国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃日前在IMF春季会议前夕发表主旨演讲时表示，当前，全球经济正面临严峻考验，中东冲突对全球经济的影响程度将视停火能否持续而定，各国应根据中东冲突演变的不同阶段来精准施策。
格奥尔基耶娃称，中东冲突已造成了广泛的全球性冲击：石油日流量骤减约13%，液化天然气流量下降约20%，能源价格飙升与供应链中断交织叠加。在全球经济本应因人工智能和科技投资强劲增长而迎来升级之际，这场突如其来的地缘冲突再次暴露了世界经济的脆弱性，各国政策制定者必须在抑制通胀、稳定金融与支持增长之间走钢丝。
她表示，这是一场典型的负面供应冲击，具有三个显著特征：大规模——全球石油和液化天然气流量遭受重创；全球性——所有国家都面临能源价格上涨和供应链中断；不对称性——影响因与冲突地区的距离、能源进出口地位以及政策空间而异。布伦特原油价格从战前的每桶72美元飙升至120美元的峰值，尽管已回落但仍远高于战前水平。炼油厂运营中断、柴油和航空燃油短缺、运输贸易旅游业受阻以及化肥价格上涨威胁粮食安全，预计将使全球饥饿人口新增4500万，总数超过3.6亿。
冲击通过三大渠道传导至实体经济。首先是价格供应渠道：关键投入品价格上涨推高消费品价格，同时供应短缺直接抑制经济活动。其次是通胀预期渠道：短期通胀预期曲线明显右移，显示不确定性上升，若预期脱锚可能引发代价高昂的通胀螺旋。第三是金融条件渠道：从高度宽松的起始点出发，金融条件有序收紧，新兴市场债券利差大幅扩大，股价调整，美元走强。历史经验表明，供应冲击最终会逐渐消散并达到新均衡，但在此之前，世界必须应对能源效率提升和能源结构转型带来的长期挑战。
目前，具有共识的是，冲突对全球经济增长的最终影响将取决于停火能否持续及战争遗留的破坏程度。
据悉，IMF很快将发布《世界经济展望》，报告将提供从相对快速正常化到油价长期高企的多种情景。但即使在最乐观的情景下，增长预测也将被下调，原因是基础设施严重受损、供应链中断、信心丧失等都会产生持久疤痕效应。具体来看，诸如卡塔尔拉斯拉凡液化天然气综合体——占海湾地区93%的LNG（液化天然气）产量、其中80%流向亚太地区——自3月2日起基本关闭，3月19日遭受直接打击，可能需要3年至5年才能完全恢复。
格奥尔基耶娃强调，政策应对需要根据冲击演变阶段精准施策。面对经典的负面供应冲击，需求调整不可避免，政策制定者可以通过多种方式提供帮助，但要避免采取“各自为政”的行动（如出口管制、价格管制）进一步扰乱全球条件。当前阶段，央行应保持警惕和灵活，强调对价格稳定的承诺但暂时按兵不动；财政当局应提供有针对性的临时性支持。若通胀预期威胁脱锚，央行应果断加息；若金融条件严重紧缩并叠加负面需求冲击，货币政策则需回归微妙平衡，而财政政策仅在具备财政空间时方可转向精准刺激。在能源政策方面，各国已实施包括节能宣传、限制私家车使用、远程办公等紧急措施，但仍需避免实施会削弱价格信号、导致全球能源价格更高的无针对性减税或补贴。
在当前形势下，财政可持续性与金融稳定是经济长期稳定的基石。然而世界多国面临财政空间不足的问题，大多数G20国家的公共债务远高于20年前，各收入水平国家的利息支出占财政收入的比例都在上升。在此背景下配资官网查询，所有国家必须负责任地部署有限的财政资源，大多数国家必须在此冲击后果断重建财政空间。微观和宏观审慎政策必须共同努力，降低金融稳定风险，确保系统韧性。
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